La Variétés des taux de change

Table des matières

Introduction générale
Chapitre 01 : Cadre conceptuel du taux de change, marché de change, risque de change et sa gestion
Section01:le taux de change
1. Types de taux de change
1.1. La Variétés des taux de change
1.1.1. Le taux de change nominal et le taux de change réel
1.1.2. Le taux de change fixe et le taux de change flottant
1.1.3. Le taux de change glissent et le taux de change flexible
1.1.4. Le taux de change au comptant et le taux de change à terme
1.1.5. Le taux de change relatif et le taux de change effectif
2. Le déterminant de taux de change
2.1. Les déterminants à long terme
2.1.1. La théorie de la parité des pouvoirs d’achat (Principe)
2.1.2. La parité des pouvoirs d’achat (PPA) absolue
2.1.3. La parité des pouvoirs d’achat (PPA relative)
2.1.4. La balance des paiements et son influence sur le taux de change
2.2. Les déterminants en courte période
2.2.1. La parité des taux d’intérêt
Section02 : Le marché de change
1. les caractéristiques du marché de change
1.1. Un marché réseau dominé par quelque place financière
1.2. Un marché en continue
1.3. Le volume des transactions
1.4. Un marché gré à gré
2. Typologie de l’activité sur le marché de change
2.1. La couverture (Hedgin)
2.2. La spéculation
2.3. L’arbitrage
3. les compartiments du marché de changes
3.1. Le marché au comptant « spot Market »
3.1.1. Le fonctionnement du marché de change au comptant
3.1.2. Cotations du taux de change au comptant
3.2. Le marché de change à terme interbancaire
3.2.1. Les principe des cours de change à terme
3.2.2. Le volume de transaction sur le marché à terme
3.2.3. Les caractéristique du marché à terme
4. Les marchés des changes en Algérie
4.1. Le fonctionnement du marché interbancaire officiel
4.2. Le marché de change parallèle
Section 03 : Le risque de change et sa gestion
1. les facteurs qui entraient le risque de change
2. Naissance et identification de risque de change
3. Typologie de risque de change
3.1. Le risque de change de transaction
3.2. Le risque de change commercial
3.3. Le risque de change financier
3.4. Le risque de change économique
3.5. Le risque de change comptable
4. La position de change
4.1. Les formes de la position de changes
4.1.1. La position de change par devise
4.1.2. La position de change par échéance
4.1.3. La position de change globale
5. la gestion du risque de change
5.1 Pourquoi gérer le risque de change
5.2 Processus de gestion du risque de change
5.2.1 La première étape
Chapitre 02 : techniques de couverture d risque de change
Section 01 : Couverture traditionnelle interne
1.1. Le choix de la monnaie de facturation
1.1.1. La facturation en monnaie nationale
1.1.2. La facturation en monnaie étrangère
1.2. Termaillage (Leading and Lagging)
1.3. Compensation interne (Netting)
1.3.1. Netting bilatéral
1.3.2. Le Netting multilatéral
1.4. Les clauses d’indexation
1.4.1. Clause d’adaptation proportionnelle
1.4.2. Clause proportionnelles avec franchise
1.4.3. Clause de risque partagé
1.4.4. Clauses multidevises
1.4.5. Clause d’option de devises
Section 02 : Couverture traditionnelle externe
2.1. La couverture sur le marché monétaire
2.1.1. Les avances en devises à l’exportation
2.1.2. Les avances en devise à l’importation
2.2. La couverture à terme (forward)
2.2.1. Définition
Section 03 : la couverture moderne
3.1. Les contrats futurs sur devise
3.1.1. Définition
3.1.2. Principe d’une opération sur contrats de futures
3.1.3. Les différences entre les contrats de futures et de forwards
3.1.4. Les avantages et les inconvénients
3.2. Les swaps
3.2.1. Les swaps de change
3.2.1.1. Définition
3.2.1.2. Les avantage de swaps de change
3.2.2. Les swaps de devises
3..2.2.1. Définition
3.2.2.2. Les avantages et les inconvénients des swaps de devises
3.2.3. La différence entre un swap de change et un swap de devise
3.3.3.1. Définitions
3.3.2. Les caractéristique des options de change
3.3.2.1. L’actif sous-jacent
3.3.2.2. Le prix d’exercice
3.3.2.3. La prime
3.3.2.4. La date d’exercice
3.3.3. Types d’option de change
3.3.3.1. Option d’achat (call)
3.3.3.2. L’option de vente (put)
Chapitre 03 :
Section 01 :l’entreprise « BATICOMPOS »face aux risque de change
1.1. Historique de l’entreprise
1.2. Les produits fabriqués
1.3. Les matières premières utilisées
1.4. Capacités et moyens de production
1.4.1. Capacités de production
1.4.2. Les moyens de BATICOMPOS
2. comportements de l’entreprise Baticompos vis-à-vis du risque de change
2.1. Le manque d’information
2.2. Le manque de personnel qualifié et le faible taux d’encadrement
2.3. Le cout élevé de l’adaptation de certaines techniques de couverture contre ce risque
2.4. La gestion de ce risque constitue une charge lourde pour beaucoup d’entreprise
3. Identification du risque de change du BATICOMPOS SPA (civital)
3.1. Opérations traitées par l’entreprise en devises
3.3.1. Opérations traitées par l’entreprise en devises
4. Illustration d’exposition « BATICOMPPOS »
5. Présentation du contrat
5.1. Le prix
5.2. Les montants des contrats
5.3. Les règlements
6. Les calculs des pertes et des gains de change
7. La gestion actuelle de risque de change de BATICOMPOS
Section 2 : la réorganisation interne de la gestion de risque du change « BATICOMPOS »
1. Les différentes actions de couverture du risque de change
2. Simulation des stratégies de couverture du risque de change a BATICOMPOS
2.1. Les techniques externes de couvertures
2.1.1. Simulation couverture à terme EUR/ DZD
2.1.1.1 Données de la simulation
2.1.1.2. Stratégie proposée
2.1.1.3 Calculs et résultats
2.1.2. Simulation de l’option de change
2.1.2.1. Donnée de la simulation
2.1.2.2 Stratégie proposée
2.1.2.3 Calcule et résultat
2.2. Les techniques internes de couverture
2.2.1. Simulation de termaillage
2.2.1.1 Donnée de la simulation
2.2.1.2 Stratégie proposée
2.2.2. Clause de risque partage
Conclusion générale
Bibliographie
Annexe