Les indicateurs de développement des marchés financiers

Table des matières

INTRODUCTION GENERALE
CHAPITRE I : LES ASPECTS THEORIQUE ET EMPIRIQUE DE LA RELATION ENTRE LES MARCHES FINANCIERS ET LA CROISSANCE ECONOMIQUE
Introduction
1.Le survol de la littérature empirique
1.1. La hiérarchie financière
1.2. La structure des systèmes financiers et la croissance économique
1.2.1. La spécification économétrique
1.2.2. Les indicateurs de la structure du système financier
1.2.3. Les indicateurs de développement de l’ensemble du système financier
1.2.4. Les autres variables
1.2.5. Les résultats
1.3. Le rôle particulier des marchés financiers dans la croissance économique
1.3.1. Les indicateurs de développement des marchés financiers
2.L’approche théorique
2.1. L’approche institutionnelle
2.1.1. La justification théorique de l’émergence et développement des intermédiaires et marchés financiers
2.1.2 La réduction des coûts de transaction et d’information
2.1.3. Le contrôle des dirigeants des entreprises
2.1.4. L’assurance de la liquidité
2.1.5. La gestion des risques
2.2. l’approche instrumentale
2.2.1. Les problèmes d’asymétrie d’information et la structure de financement de la firme
2.2.2. Les variables coûts et risque et le choix de la structure de financement
2.2.3. Le bénéfice de l’introduction des entreprises en bourse pour le refinancement
CHAPITRE II : LES SYSTEMES FINANCIERS DE L’ALGERIE, DU MAROC ET DE LA TUNISIE: EVOLUTION ET NIVEAU DE DEVELOPPEMENT
Introduction
1.L’historique des trois systèmes financiers
2.L’évolution du niveau de développement global des trois systèmes financiers
3.La structure des trois systèmes financiers et performance des institutions
3.1. La taille des systèmes financiers
3.2. Le nombre et nature des institutions financières des trois pays
3.3. L’évolution structurelle de l’activité des différents compartiments des systèmes financiers de l’Algérie, du Maroc et de la Tunisie
3.4. L’efficacité et performance des institutions financières maghrébines
3.5. La gestion des risques de crédit et performance des bilans des institutions financières des trois pays
CHAPITRE III : L’EVALUATION DE L’EFFICACITE DES TROIS SYSTEMES FINANCIERS DE L’ALGERIE, DU MAROC ET DE LA TUNISIE
Introduction
1.Le cas de l’Algérie
1.1. L’analyse des propriétés statistiques des données
1.2. La relation de cointégration
1.3 L’estimation du modèle à correction d’erreurs
1.3.1. Le système d’équations
1.3.2. La validation du modèle à correction d’erreurs
2.Le cas du Maroc
2.1. L’analyse des propriétés statistiques des données
2.2. La relation de cointégration
2.3. L’estimation du modèle à correction d’erreurs
2.3.1. Le système d’équations
2.3.2. La validation du modèle à correction d’erreurs
3.le cas de la Tunisie
3.1. L’analyse des propriétés statistiques des données
3.2. La relation de cointégration
3.3. L’estimation du modèle à correction d’erreurs
3.3.1. Le système d’équations
3.3.2. La validation du modèle à correction d’erreurs
4.L’interprétation des résultats et comparaison des trois systèmes financiers, de l’Algérie, du Maroc et de la Tunisie sur le plan de l’efficacité d’allocation des ressources
CHAPITRE IV : LA PERFORMANCE ET NIVEAU DE DEVELOPPEMENT DES MARCHES FINANCIERS DE L’ALGERIE DU MAROC ET DE LA TUNISIE
Introduction
1.L’aperçu historique du cadre juridique et règlementaire
2.La gestion des trois bourses
3.Le contrôle et la surveillance des trois bourses
4.La structure des trois marchés financiers
5.L’évolution des principaux indicateurs
5.1. L’évolution de la taille des trois marchés financiers
5.1.1. L’évolution du nombre de sociétés
5.1.2. L’évolution de la capitalisation boursière
5.1.3. La répartition sectorielle de la capitalisation boursière
5.1.4. La concentration
5.2. L’évolution du volume des transactions sur les trois bourses
5.3. L’évolution du ratio de rotation
5.4. L’évolution de la structure règlementaire
6.L’estimation de la performance de la bourse de Tunis et de Casablanca
6.1. L’application de l’analyse ARCH sur la série des rentabilités mensuelle du TUNINDEX
6.1.1. L’estimation du processus générateur de données du TM
6.1.2. Les tests sur les résidus et la spécification ARCH.
6.2. L’application de l’analyse ARCH sur la série des rentabilités quotidiennes de l’indice TUNINDEX
6.2.1. L’estimation du processus Tj
6.2.2. Les tests sur les résidus et la spécification ARCH
6.3. L’application de l’analyse ARCH sur les rentabilités mensuelle du MASI
6.3.1. L’estimation du processus MM
6.3.2. Les tests sur les résidus et la spécification ARCH
6.4. L’interprétation des résultats et comparaison des deux marchés sur le plan de la performance.
CONLUSION GENERALE
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
ANNEXES
RESUMES