Analyse des indicateurs de l’équilibre financier
En fonction des besoins, le bilan comptable peut être retraité pour établir un « bilan financier », c’est-à-dire retraitement des non-valeurs, séparation du court terme et du long terme, analyse critique des postes, etc.). Cela correspond en général aux analyses purement patrimoniales de risques et de liquidités .
L’analyse financière a pour objet de vérifier si la règle de l’équilibre financier minimum est respectée et d’évaluer le fonds de roulement net. Pouvoir déterminer le degré d`équilibre financier de l`entreprise, l`analyse financière fait ressortir trois valeurs structurelles : le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie.
Règle de l’équilibre financier minimum
La règle de l’équilibre financier minimum veut dire que les ressources durables doivent financer les emplois stables. Elle s’agit d’une règle de bon sens et de prudence et le nom respect de cette règle peut entraîner des problèmes de trésorerie .
Fonds de roulement (FR)
Le fonds de roulement est un paramètre financier qui nous donne des informations sur l’équilibre financier à long terme.
Définition de fonds de roulement
Il représente « une marge de sécurité financier pour l’entreprise et une garantie de remboursement des dettes à moins d’un an pour les créanciers » . Le fonds de roulement peut être calculé par deux méthodes différentes à partir du bilan financier, il peut être positif ou négatif :
Par le haut du bilan : cette méthode permet d’apprécier le mode de financement des actifs à plus d’un an.
Fonds de roulement financier = Passif à plus d’un an – Actif à plus d’un an .
Par le bas du bilan : cette méthode permet de calculer la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes à court terme.
Fonds de roulement financier = Actif à moins d’un an – Passif à moins d’un an .
Interprétation des situations de fonds de roulement
Le FRN peut être positif, nul ou négatif. Ces trois cas peuvent s’évaluer comme suit :
Si FRN> 0 : signifie que les capitaux permanents sont supérieurs à l’actif immobilisé constitué, c’est-à-dire que les capitaux permanents couvrent les besoins à long terme de l’entreprise. L’équilibre financier est donc respecté et l’entreprise dispose grâce au fonds de roulement d’un excédent de ressources qui lui permettront de financier ces autres besoins à court terme.
Si FRN = 0 : signifie que les capitaux permanents de l’entreprise sont égaux à l’actif immobilisé constitué, c’est-à-dire que les capitaux permanents couvrent les besoins à long terme de l’entreprise. Mais, même si l’équilibre de l’entreprise semble atteint, celle-ci ne dispose d’aucun excédent de ressources à long terme pour financer son cycle d’exploitation.
Si FRN< 0 : signifie que les capitaux permanents de l’entreprise sont inférieurs à l’actif immobilisé constitué, c’est-à-dire que les capitaux permanents ne couvrent pas les besoins à long terme de l’entreprise. La règle prudentielle de l’équilibre financier n’est donc pas respectée. Elle doit donc financer une partie de ses emplois à long terme à l’aide de ressources à court terme ce qui lui fait courir un risque important d’insolvabilité.
Différents types de fonds de roulement
Il existe trois types de fonds de roulements, qui sont :
Fonds de Roulement Propres (FRP)
Il est égal à la fraction de fonds de roulement permanent constitué par les capitaux propres après répartition de bénéfice de l’exercice.
FRP = Capitaux propres – Actif immobilisé .
Fonds de Roulement Etranger (FRE)
Il permet de connaître la part des immobilisations financées par les dettes à long et à moyen terme. Il peut être calculé de la manière suivante :
FRE = DLMT – Actif immobilisé .
Fonds de Roulement Total (FRT)
Il correspond purement et simplement au montant des « valeurs de roulement » c’est-à dire aux éléments de l’actif circulant. Donc on peut écrire :
FRT = Actif circulant .
Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Les besoins et les ressources induits par les opérations de l’entreprise ne s’équilibrent pas, généralement excédent les ressources.
Définition du Besoin en Fonds de Roulement
Le besoin en fonds de roulement est « la partie des besoins de financements du cycle d’exploitation qui n’est pas financée par les dettes liées au cycle d’exploitation » . Le besoin en fonds de roulement est un indicateur très important pour les entreprises, il représente les besoins de financement à court terme d’une entreprise, qui sert à combler les décalages de trésorerie. On distingue :
Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation (BFRE)
Il s`agit d`opération d`approvisionnement de production et de vente qui sont liée à l`exploitation, c`est-à-dire à l`actif (stocks, créances et avance faite par le client à l`entreprise).
BFRE = Emplois d’exploitation – Ressources d’exploitation .
Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation (BFRHE)
Il présente la différence entre les emplois hors exploitation et les ressources hors exploitation.
BFRHE = Emplois hors exploitation – Ressources hors exploitation .
Interprétation des situations de BFR
On a trois cas de situations de BFR (positif, négatif et nul).
BFR est positif : dans ce cas, les emplois d’exploitation de l’entreprise sont supérieurs aux ressources d’exploitation. L’entreprise doit donc financer ces besoins à court terme soit à l’aide de son excédent de ressources à long terme, soit à l’aide de ressource financière complémentaire à court terme.
BFR est négatif : dans ce cas, les emplois d`exploitation de l`entreprise sont inférieurs aux ressources d`exploitation, l`entreprise n’a donc pas besoin d`exploitation à financer, puisque le passif circulant excède les besoins de financement de son actif d`exploitation.
BFR est nul : dans ce cas, les emplois d’exploitation de l’intérêt son égal aux ressources d`exploitation, l`entreprise n’a donc pas de besoin d`exploitation à financer, puisque le passif circulant suffi à l`actif circulant.
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Table des matières
INTRODUCTION GENERALE
CHAPITRE 1 : CADRE THEORIQUES D’ANALYSE FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE
Introduction
Section 1: Concepts de base d’analyse financière
1.1. Définition d’analyse financière
1.2. Objectifs d’analyse financière
1.2.1. Objectifs interne
1.2.2. Objectifs externe
1.3. Rôle d’analyse financière
Section 2: Utilisateurs et sources d’information d’analyse financière
2.1. Utilisateurs d’analyse financière
2.1.1. Banque
2.1.2. Analystes financiers sur les marchés
2.1.3. Crédits managers
2.1.4. Entreprises
2.1.5. Organismes statiques
2.2. Sources d’informations d’analyse financière
Section 3: Elaboration du bilan comptable et financier
3.1. Bilan comptable
3.1.1. Actif du bilan
3.1.1.1. Immobilisations incorporelles
3.1.1.2. Immobilisations corporelles
3.1.1.3. Amortissement
3.1.1.4. Stocks
3.1.1.5. Créances
3.1.1.6. Actif de trésorerie
3.1.2. Passif du bilan comptable
3.1.2.1. Capitaux propres
3.1.2.2. Dettes
3.2 Bilan financier
3.2.1 Objectif du bilan financier
3.2.3. Actif du bilan financier
3.2.3.1. Valeurs immobilisées
3.2.3.2. Valeurs d’exploitations
3.2.2.3. Valeurs réalisables
3.2.2.4. Valeur disponible
3.2.4. Passif du bilan financier
3.2.4.1. Capitaux permanents
3.2.4.2. Dettes à court terme
3.3. Passage au bilan financier
Conclusion
Chapitre 2 : LES METHODES D’ANALYSE FINANCIERE
Introduction
Section 1: Analyse des indicateurs de l’équilibre financier
1.1. Règle de l’équilibre générale
1.2. Fonds de roulement net FRN
1.2.1. Définition de FRN
1.2.2. Interprétation des situations de FRN
1.2.3. Différentes types de FRN
1.2.3.1. Fonds de roulement propre
1.2.3.2. Fonds de roulement étranger
1.2.3.3. Fonds de roulement total
1.3. Besoin en fonds de roulement ‘BFR’
1.3.1. Définition de BFR
1.3.1.1. Besoin en fonds de roulement d’exploitation
1.3.1.2. Besoin en fonds de roulement hors d’exploitation
1.3.2. Interprétation des situations de BFR
1.4. Trésorerie
1.4.1. Définition de la trésorerie
1.4.2. Interprétation des résultats de la trésorerie
Section 2: Analyse de l’activité et de la performance d’une entreprise
2.1. Généralité sur les comptes de résultats (TCR)
2.1.1. Définition de TCR
2.2. Soldes intermédiaires de gestion ‘SIG’
2.2.1. Définition des SIG
2.2.2. Analyses de différents SIG
2.2.2.1. Marge commerciale
2.2.2.2. Production de l’exercice
2.2.2.3. Valeur ajoutée
2.2.2.4. Excédent brut d’exploitation
2.2.2.5. Résultat de l’exploitation
2.2.2.6. Résultat avant impôt
2.2.2.7. Résultat exceptionnel
2.2.2.8. Résultat net
2.3. Capacité d’autofinancement
2.3.1. Définition de la CAF
2.3.2. Utilité de la CAF
2.3.3. Méthodes de calcul de la CAF
2.3.3.1. Méthode soustractive
2.3.3.2. Méthode additive
2.3.4. Autofinancement
Section 3: Analyse par la méthode des ratios
3.1. Définition d’un ratio
3.2.Typologie des ratios
3.2.1. Ratios de structure
3.2.2. Ratios de liquidité
3.2.3. Ratios de rotation
Conclusion
Conclusion générale
